De cara a una posible reducción de tasas, la Reserva Federal evalúa un conjunto de condiciones que vale la pena destacar:
- La inflación general subió 2.9% en agosto, siendo el nivel más alto desde enero, impulsada por un crecimiento mayor en alimentos, vivienda y gasolina.
- El crecimiento económico de EE. UU. se mantiene resiliente, impulsado por el consumo interno, aunque algunos sectores comienzan a mostrar signos de desaceleración.
- Un mercado laboral no tan fuerte, tras el repunte de solicitudes de desempleo.
Los mercados esperan uno de los siguientes movimientos:
- Opción 1: Mantener tasas → La Fed podría optar por esperar más señales claras de que la inflación converge al 2%.
- Opción 2 (La más probable): Iniciar recortes graduales → La mayoría de analistas esperan un primer recorte de 25 puntos básicos este mes, para evitar enfriar en exceso la economía.
Probabilidad de Recorte de Tasas - Próxima decisión del FOMC (11/09/2025)
El impacto de un recorte de tasas de interés en acciones y bonos serían los siguientes:
Mercado de acciones (bolsa de valores)
- Impulso al precio de las acciones
- Las tasas más bajas reducen el costo de financiamiento para las empresas, es decir, pueden invertir más, crecer y obtener mayores utilidades futuras.
- Los inversionistas trasladan su dinero desde activos de renta fija (menos rentables tras la baja de tasas) hacia activos de renta variable, aumentando la demanda por acciones.
- Sectores beneficiados
- Tecnología y crecimiento: se benefician más, ya que dependen de financiamiento barato para expandirse.
- Consumo e inmobiliario: reciben impulso porque los créditos al consumo e hipotecas se abaratan, aumentando la demanda.
- Posible riesgo
- Si el recorte ocurre por señales de desaceleración económica fuerte, el efecto positivo en bolsa puede ser limitado porque el mercado teme menores utilidades empresariales.
Mercado de bonos
- Aumento en el precio de los bonos existentes
- Cuando bajan las tasas de interés, los bonos emitidos en el pasado con cupones más altos se vuelven más atractivos.
- Esto provoca que suba su precio en el mercado secundario.
- Menor rentabilidad de nuevos bonos
- Los bonos que se emitan después de un recorte tendrán cupones más bajos, lo que reduce la rentabilidad (yield) para los inversionistas que compren nuevo papel.
- Inversión en deuda pública
- La deuda del gobierno (como los Treasuries de EE. UU.) suele experimentar una mayor demanda, porque se percibe como refugio seguro, aunque con retornos más bajos.
Conclusión
Un recorte de tasas suele ser positivo para las acciones (mayor liquidez y atractivo frente a la renta fija) y alcista para los precios de los bonos (porque bajan los rendimientos).
- Acciones: suben, sobre todo en sectores de crecimiento y consumo.
- Bonos: también suben de precio, pero su rentabilidad futura baja.
En pocas palabras, los recortes de tasas son gasolina para los mercados financieros, siempre que no estén acompañados de señales muy graves de recesión.
