Coril Sociedad Agente de Bolsa ha iniciado la cobertura de Fibra Prime con una recomendación de compra y un precio objetivo de US$ 7.69 por certificado, lo que implica un potencial de apreciación cercano al 15% respecto a su última cotización de US$ 6.70. La tesis se apoya en la solidez operativa del vehículo inmobiliario, su agresiva estrategia de expansión y la expectativa de normalización en la generación de dividendos hacia el mediano plazo.
El reporte destaca que los activos bajo administración alcanzaron los US$ 241.4 millones al cierre del cuarto trimestre de 2025, reflejando un crecimiento de US$ 38 millones frente al cierre del año previo. Este incremento se explica por la adquisición de nuevos inmuebles y una expansión sostenida del portafolio, que ya suma 37 activos entre oficinas, espacios comerciales y logísticos, con una tasa de ocupación cercana al 97% y una base diversificada de contratos de arrendamiento.
En términos operativos, Fibra Prime mostró un desempeño sólido durante el 4T25. Los ingresos operacionales ascendieron a S/15.5 millones, registrando un crecimiento interanual de 9.9%, impulsado principalmente por mayores rentas de alquiler. A nivel de rentabilidad, el resultado operacional alcanzó S/12.4 millones, lo que representa un incremento de 67.1% frente al mismo periodo del año anterior, acompañado de una mejora significativa en el margen operativo hasta 87.1%. El EBITDA se ubicó en US$ 2.56 millones, con un crecimiento de 31.9% interanual y un margen cercano al 60%, mientras que la utilidad neta llegó a S/10.8 millones, consolidando una tendencia positiva en la generación de resultados.
Adicionalmente, el informe también destaca la inversión de US$ 40 millones por parte del IFC, que fortaleció la estructura de capital y respaldó la estrategia de crecimiento, aunque implica un ajuste transitorio en los retornos para los inversionistas. Por otro lado, el informe también advierte sobre un factor de corto plazo que presionará la rentabilidad por certificado: la reciente emisión de 20.7 millones de certificados de participación, que permitió levantar aproximadamente US$ 119 millones, diluirá el dividendo individual en los próximos periodos.
Desde una perspectiva de valorización, Coril estima un valor fundamental de US$ 6.98 bajo el enfoque de NAV y de US$ 8.39 utilizando un modelo de descuento de dividendos, convergiendo en un precio objetivo de US$ 7.69. La proyección contempla un dividendo menor en 2026 producto de la dilución, seguido de una recuperación progresiva a partir de 2027, una vez que los recursos captados sean desplegados en nuevos activos generadores de renta.
En esa línea, la recomendación de compra se sustenta en una visión de mediano plazo, donde la expansión del portafolio inmobiliario permitiría incrementar los flujos de alquiler y retornar a niveles previos de dividendos por certificado. Con un rendimiento por dividendo cercano al 9.5% y una apreciación anual de 28.7% en los últimos doce meses, Fibra Prime se posiciona como uno de los vehículos más atractivos dentro del segmento inmobiliario local, combinando crecimiento, ingresos recurrentes y valorización de capital.
