Agrícola y Ganadera Chavín de Huántar (Chavín) prepara la Primera Emisión de su Tercer Programa de Instrumentos de Corto Plazo (ICP) en el Mercado Alternativo de Valores (MAV) de la Bolsa de Valores de Lima, por un monto total de US$ 4 millones, estructurado y colocado por BNB Valores Perú SAB. Los recursos se destinarán a capital de trabajo, financiamiento de inventarios y otras necesidades operativas de corto plazo.
Chavín es una empresa agroindustrial peruana dedicada al acopio, procesamiento y exportación de productos agrícolas congelados —como mango, fresa, palta y granada— con operaciones en Piura, Lambayeque y Áncash. La estrategia corporativa de Chavín se basa en la adquisición y transformación de materia prima de terceros, que representó el 99.55% del total en 2024, mientras que solo el 0.45% provino de cultivos propios.
La firma forma parte del Grupo Económico Salazar Vergaray, junto con Agro Inversiones Chavín S.A.C. y Chavín Dried S.A.C. Según PCR, más del 98% de sus ventas se destinan al mercado internacional, principalmente a Estados Unidos y Canadá.
El negocio mantuvo un sólido crecimiento en 2024, con ventas por S/ 87.7 millones, un aumento de 17.7% frente al año anterior. Sin embargo, cerró el ejercicio con pérdida neta de S/ 2.0 millones, tras mayores gastos financieros asociados a su reestructuración de deuda. (se canceló un préstamo externo de US$ 12.5 millones con Blue Like An Orange Sustainable Capital y se reemplazó con un nuevo crédito con el Banco BBVA Perú a una tasa del 6.97%, lo que redujo el costo promedio de financiamiento). A diciembre de 2024, la deuda financiera total ascendía a S/ 52.1 millones, equivalente a 1.5 veces su patrimonio.
La calificadora Pacific Credit Rating (PCR) calificó la nueva emisión con una nota “PE2” con perspectiva Estable, que significa “alta probabilidad en el pago oportuno”, destacando una posición competitiva sólida en el mercado de frutas congeladas, donde Chavín ocupa los primeros lugares a nivel nacional en mango y fresa. No obstante, señaló que el incremento del apalancamiento y la reducción en los ratios de cobertura de deuda limitan una mejora de calificación. También advirtió riesgos por factores climáticos y eventuales aranceles a exportaciones peruanas hacia EE. UU.
La garantía del programa es mixta: genérica sobre el patrimonio de la compañía y específica mediante la cesión de flujos futuros de ventas canalizados a un fideicomiso administrado por CORFID Corporación Fiduciaria S.A., cuyo valor cubrirá al menos el 120% del monto colocado.
La emisión se realizará bajo la modalidad de subasta holandesa (deuda cupón cero, a descuento). El plazo de emisión de los ICP es de 265 días, con un monto a subastarse de hasta US$ 1 millón y un valor nominal de $ 1,000. La subasta se realizará este 30 de octubre y el vencimiento está fijado para el 23 de julio del 2026. La lectura de tasas (retorno esperado) se encuentra entre 6% y 6.5%.
