SpaceX reveló los términos de su esperada oferta pública inicial (IPO), una operación que podría convertirse en la mayor salida a bolsa registrada a nivel mundial. La empresa anunció que planea emitir 555.6 millones de acciones a un precio de US$ 135 por acción, con lo que recaudaría aproximadamente US$ 75 mil millones.
La compañía espacial fundada por Elon Musk indicó además que los bancos colocadores contarán con una opción para adquirir acciones adicionales, lo que elevaría el tamaño total de la oferta hasta US$ 85.7 millones. De concretarse este escenario, la operación rompería ampliamente el récord de Saudi Aramco, que captó alrededor de US$ 29.4 mil millones en su debut bursátil de 2019.
La revelación de los términos de la oferta representa uno de los hitos más importantes del proceso de salida a bolsa de SpaceX. La compañía presentó de manera confidencial su solicitud de oferta pública inicial ante la Comisión de Bolsa y Valores de Estados Unidos (SEC) el 1 de abril de 2026 y posteriormente publicó su prospecto S-1 el 20 de mayo. Sin embargo, recién el 3 de junio dio a conocer el precio de oferta de US$ 135 por acción y el tamaño definitivo de la operación, información que permitió al mercado estimar una valorización cercana a US$ 1.75 billones. El roadshow con inversionistas comenzó hoy 4 de junio, mientras que el debut bursátil en Nasdaq bajo el ticker SPCX se espera para el 12 de junio.
El precio de oferta anunciado implica una valorización cercana a US$ 1.75 billones para SpaceX, lo que la situaría entre las empresas más valiosas del mundo desde el primer día de cotización. Asimismo, Elon Musk mantendría el control de la compañía gracias a una estructura accionaria que le otorgaría más del 80% del poder de voto tras la oferta.
La elevada valorización de SpaceX responde a la diversificación de sus fuentes de ingresos y a la combinación de actividades de infraestructura espacial con negocios de telecomunicaciones. Actualmente, la compañía genera recursos principalmente a través de tres líneas de negocio. La primera es el lanzamiento de satélites y misiones espaciales para clientes gubernamentales y privados mediante sus cohetes Falcon 9 y Falcon Heavy, incluyendo contratos estratégicos con la NASA y el Departamento de Defensa de Estados Unidos. La segunda es Starlink, su red global de internet satelital, que se ha convertido en el principal motor de crecimiento de la empresa gracias a la expansión de sus suscriptores en más de un centenar de países y que aporta flujos de caja más estables y predecibles. Finalmente, SpaceX desarrolla el programa Starship, considerado clave para futuras misiones lunares y marcianas. Esta combinación ha llevado a varios analistas a considerar que una parte importante del valor de SpaceX está cada vez más ligada al potencial de crecimiento de Starlink, complementado por su liderazgo en el mercado global de lanzamientos espaciales y sus ambiciones de exploración de largo plazo.
Los recursos obtenidos en la oferta serían destinados principalmente a financiar la expansión de Starlink, el desarrollo de nuevos sistemas de lanzamiento espacial y proyectos vinculados a infraestructura de inteligencia artificial, áreas que la empresa considera estratégicas para su crecimiento futuro.
La operación también marca un cambio relevante en la historia de SpaceX. Durante años, Musk sostuvo que la empresa permanecería privada hasta alcanzar mayores avances en sus proyectos de exploración espacial. Sin embargo, el creciente apetito de los inversionistas por compañías ligadas a inteligencia artificial, infraestructura digital y tecnología espacial ha creado un contexto favorable para una colocación de esta magnitud.
De concretarse en los términos anunciados, la salida a bolsa de SpaceX se convertiría en la mayor IPO de la historia, superando ampliamente el récord establecido por Saudi Aramco en 2019, cuando la petrolera saudí recaudó US$ 29.4 mil millones. El ranking histórico de las mayores ofertas públicas iniciales se completa con Alibaba, que captó US$ 25 mil millones en 2014; SoftBank Corp, con US$ 23.5 mil millones en 2018; y NTT Mobile Communications, que obtuvo alrededor de US$ 18.4 mil millones en 1998. Incluso sin considerar la opción de acciones adicionales, la oferta de SpaceX sería más de dos veces superior al récord vigente, consolidándose como uno de los acontecimientos bursátiles más relevantes de las últimas décadas.
Otro de los aspectos de interés es la participación reservada para inversionistas minoristas. SpaceX destinó hasta el 30% de las acciones ofrecidas al público general, una proporción inusualmente alta para una IPO de esta magnitud. Además, algunos intermediarios financieros en Estados Unidos han reducido significativamente los montos mínimos requeridos para participar, permitiendo solicitudes desde aproximadamente US$ 2,000. No obstante, la asignación final dependerá de la demanda y varios brokers han advertido que los inversionistas que vendan sus acciones pocos días después del debut bursátil podrían enfrentar restricciones para participar en futuras ofertas públicas iniciales, una práctica conocida en Wall Street como flipping. El periodo bloqueado para vender sin ser sancionado ronda desde 15 hasta 30 días, según el intermediario elegido.
Para los inversionistas peruanos, el acceso directo a la IPO dependerá de si su intermediario internacional participa en el sindicato colocador o tiene acuerdos de distribución con los bancos encargados de la oferta. En caso contrario, una alternativa será esperar al inicio de cotización de las acciones de SpaceX en Nasdaq, previsto para el 12 de junio bajo el ticker SPCX, aunque en ese escenario el precio de mercado podría diferir del precio de oferta de US$ 135 por acción.
