La compañía de servicios de salud Auna S.A. (NYSE: AUNA, BVL: AUNA) anunció el inicio de una oferta de recompra en efectivo de la totalidad de sus bonos senior garantizados al 10% con vencimiento en 2029, por un monto en circulación de USD 372.9 millones.
Según el comunicado oficial emitido en Luxemburgo, la empresa ofrece USD 1,020 por cada USD 1,000 de valor nominal de los bonos, además de un pago adicional de USD 50 para quienes participen antes del 31 de octubre de 2025, lo que eleva la remuneración total a USD 1,070 más intereses acumulados.
La oferta vence el 18 de noviembre de 2025, con liquidación final prevista para el 21 de noviembre. Los tenedores que entreguen sus bonos después de la fecha límite anticipada recibirán únicamente el monto base de la recompra, sin el incentivo adicional.
En paralelo, Auna está solicitando el consentimiento de los bonistas para modificar el contrato de emisión (“Indenture”) y eliminar la mayoría de las cláusulas restrictivas, lo que le otorgaría mayor flexibilidad financiera. Dichas modificaciones requieren la aprobación de la mayoría del monto principal en circulación, excluyendo los bonos en manos de la propia compañía.
La operación está sujeta a la colocación exitosa de nuevos bonos y un préstamo sindicado, ambos destinados a refinanciar pasivos y optimizar el perfil de deuda. Los bancos encargados de gestionar la transacción son Citigroup, HSBC y Santander US Capital Markets, mientras que Global Bondholder Services Corporation actúa como agente de información y recepción.
Con esta recompra, Auna busca reducir el costo financiero de su deuda más onerosa, emitida en 2023 con una tasa del 10%, y reordenar su estructura de capital en un contexto de expansión regional en los mercados de México, Perú y Colombia.
Desde la perspectiva de los inversionistas, la recompra se interpreta como una señal de fortalecimiento financiero y confianza en el flujo de caja de la compañía. Si la emisión de nuevos bonos logra concretarse con un cupón menor, Auna podría reducir significativamente su gasto financiero anual y mejorar sus métricas de apalancamiento.
En el mercado secundario, la noticia podría impulsar el precio de los bonos 2029 hacia niveles cercanos al valor de recompra, mientras que, en bolsa, las acciones de Auna podrían mostrar una lectura positiva si los inversionistas perciben que la compañía está gestionando activamente su deuda para sostener su crecimiento regional.
Tanto Renta 4 como BTG Pactual fijan un precio objetivo de US$ 12.50 para las acciones de Auna S.A., frente a un precio actual de aproximadamente US$ 6.33. Este diferencial implica un potencial de ganancia de 97%, lo cual refuerza la tesis de inversión basada en su estrategia de refinanciación de deuda y expansión regional.
