Engie Energía Perú reportó ventas por US$192.7 millones durante el segundo trimestre de 2026, un incremento de 16% respecto al mismo periodo del año anterior. El crecimiento estuvo impulsado por mayores precios en los contratos de suministro de energía indexados al CPI y PPI, un aumento en la demanda de clientes y mayores otros ingresos, entre los que destacó el reembolso del seguro de la Central Hidroeléctrica Quitaracsa. Además, la compañía reconoció ingresos por US$5.9 millones asociados a la construcción del proyecto Alpamayo, que no estuvieron presentes en el segundo trimestre de 2025.
El costo de ventas aumentó 8% interanual, principalmente por un mayor consumo de combustibles asociado al incremento de la generación térmica del complejo Chilca, aunque este efecto fue parcialmente compensado por menores compras de energía en el COES. Asimismo, los gastos administrativos crecieron 41% debido al aumento de los gastos de personal y mayores servicios prestados por terceros.
Como resultado, la utilidad operativa se incrementó 45% hasta US$63.1 millones, beneficiada también por un ingreso extraordinario de US$2.5 millones correspondiente a recuperaciones de provisiones. A ello se sumó un incremento de 38% en los ingresos financieros, producto de mayores intereses sobre depósitos bancarios, mientras que los gastos financieros disminuyeron 10% por menores intereses asociados a bonos y préstamos. En conjunto, estos factores permitieron que la utilidad neta creciera 51% interanual.
Los resultados además superaron las expectativas de los analistas. Credicorp Capital destacó que las ventas crecieron 13.5% por encima de sus estimados y que la utilidad neta fue 81% superior a sus proyecciones, impulsada principalmente por el ingreso extraordinario relacionado con el seguro de Quitaracsa. En la misma línea, Kallpa Securities señaló que la utilidad neta superó sus estimados debido a que los otros ingresos ascendieron a US$17.1 millones, muy por encima de los US$2.0 millones que esperaba, efecto parcialmente compensado por una pérdida por diferencia de cambio superior a la prevista. Ambas firmas coinciden en que, excluyendo este efecto no recurrente, los resultados habrían estado mucho más alineados con las expectativas del mercado.
En el plano operativo, la generación de energía aumentó 28% interanual hasta 1,937 GWh, impulsada por una mayor generación térmica, hidroeléctrica, solar y eólica. Asimismo, Kallpa destacó que el ratio deuda neta/EBITDA se mantuvo estable en 1.7 veces, reflejando que el incremento del endeudamiento fue compensado por un mayor EBITDA de los últimos doce meses.
De cara a los próximos trimestres, la compañía mantiene una perspectiva favorable apoyada en el inicio de la construcción de la Central Solar Hanaqpampa, que contará con una capacidad instalada de 180.8 MW y demandará una inversión aproximada de US$127 millones, así como en la reciente adjudicación del Grupo 1 del Plan de Transmisión 2025-2034 de ProInversión. Kallpa considera que estos proyectos, junto con la sólida generación de caja de la empresa, respaldarán una elevada distribución de dividendos en los próximos años. Por su parte, Credicorp resaltó que la reincorporación oportuna de la Central Hidroeléctrica Quitaracsa será clave para enfrentar un eventual episodio de El Niño y sus posibles efectos sobre el sistema eléctrico.
ENGIEC1 cerró julio cotizando en S/4.51, acumulando un rendimiento de 17.57% en lo que va del año. Tanto Credicorp Capital como Kallpa Securities mantienen una recomendación de Comprar sobre la acción, con precios objetivo de S/4.90 y S/5.70, respectivamente.
